KEKUATAN LABA, SET PELUANG INVESTASI, DAN BIAYA MODAL EKUITAS: PERAN MEDIASI MANAJEMEN LABA

Yenny Wati, Mimelientesa Irman, Fadrul Fadrul

Abstract


Indonesia memiliki tingkat manajemen laba tertinggi kedua diantara negara ASEAN lainnya. Meneliti bagaimana manajemen laba dapat memediasi hubungan antara kekuatan laba, set peluang investasi, dan biaya modal ekuitas adalah fokus dari penelitian ini. Data perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia dikumpulkan menggunakan purposive sampling dan dianalisis menggunakan analisis jalur untuk periode 2015-2020. Biaya modal ekuitas dipengaruhi secara positif oleh kekuatan laba, set peluang investasi, dan manajemen laba. Kekuatan laba dan set peluang investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba. Manajemen laba bertindak sebagai mediasi antara kekuatan laba, set peluang investasi, dan biaya modal ekuitas. Peran manajemen laba sebagai mediasi, karena memberikan informasi tentang bagaimana pola perilaku manajer ketika melaporkan kondisi perusahaan. Perusahaan, pengguna laporan keuangan, dan bursa saham dapat memperoleh manfaat dari temuan penelitian ini. Pengguna laporan keuangan dapat memperoleh informasi yang mereka butuhkan dari perusahaan yang menyajikan laporan keuangan secara berkala. Manajemen laba termasuk aktivitas yang berdampak dalam pasar modal, dan penelitian ini dapat membantu Otoritas Jasa Keuangan (OJK) membuat kebijakan yang lebih tepat terkait pasar modal.

Kata kunci: Biaya Modal Ekuitas, Manajemen Laba, Kekuatan Laba, Set Peluang Investasi


References


Agustina, Islahuddin, & Arfan, M. (2015). Pengaruh set peluang investasi dan financial leverage terhadap return saham yang dimediasi oleh manajemen laba. Jurnal Magister Akuntansi, 4(3), 27-38.

Byoun, S., & Wu, K. (2019). Understanding the effects of alternative cost of equity proxies on corporate investment and financing. SSRN Electronic Journal. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3375143

Carvalho, F. L., & Kalatzis, A. E. G. (2018). Earnings quality, investment decisions, and financial constraint. Review of Business Management, 20(4), 573–598. https://doi.org/10.7819/rbgn.v0i0.3067

Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review, 70(2),193–225. http://www.jstor.org/stable/248303

Fatma, N., & Hidayat, W. (2020). Earnings persistence, earnings power, and equity valuation in consumer goods firms. Asian Journal of Accounting Research, 5(1), 3–13. https://doi.org/10.1108/AJAR-05-2019-0041

Gupta, F. (2017). U.S. company earnings, earnings growth, and equity performance in the new millennium. The Journal of Portfolio Management, 44(1), 112–125. https://doi.org/10.3905/jpm.2017.44.1.112

Hermuningsih, S. (2012). Dampak set peluang investasi terhadap cost of equity capital pada perusahaan publik di Indonesia. Conference in Business, Accounting and Management, Indonesia, FEB UGM, Yogyakarta, 1–16.

Indarti, M. G. K., & Widiatmoko, J. (2021). The effects of earnings management and audit quality on cost of equity capital: empirical evidence from indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(4), 769-776.https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no4.0769

Irawan, S., & Apriwenni, P. (2021). Pengaruh free cash flow, financial distress, dan investment opportunity set terhadap manajemen laba. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1), 24–37. http://dx.doi.org/10.30813/jab.v14i1.2458

Irdawati, Misnawati, Bindarto, Yunila, & Hardiyono. (2021). Direction of the cost of equity capital in manufacturing companies. Jurnal Akuntansi, 25(2), 314-329. https://doi.org/10.24912/ja.v25i2.812

Kadan, O., & Yang, J. (2016). Executive stock options and earnings management: a theoretical and empirical analysis. The Quarterly Journal of Finance, 6(2), 1-39. https://doi.org/10.1142/S2010139216500038

Ke, B., & Zhang, X. (2019). The consequences of management earnings forecast regulation: stock price informativeness and disclosure externalities. SSRN Electronic Journal. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3327660

Kiswanto, K., & Fitriani, N. (2019). The influence of earnings management and asymmetry information on the cost of equity capital moderated by disclosure level. Journal of Finance and Banking, 23(1), 131-146. https://doi.org/10.26905/jkdp.v23i1.1926

Loen, M. (2022). Pengaruh leverage, earning power, dan kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana, 9(1), 582–593. http://dx.doi.org/10.35137/jabk.v9i1.634

Mossin, J. (1966). Equilibrium in a capital asset market. Econometrica, 34(4), 768–783. https://doi.org/10.2307/1910098

Nasih, M., Komalasari, P. T., & Madyan, M. (2016). Hubungan antara kualitas laba, asimetri informasi, dan biaya modal ekuitas: pengujian menggunakan analisis jalur. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 10(2), 221–242. https://doi.org/10.21002/jaki.2016.12

Nugraha, O. (2017). Pengaruh leverage, net profit margin, return on assets, dan operating profit margin terhadap manajemen laba (studi empiris pada perusahaan aneka industri yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2012-2014. Jurnal Online Mahasiswa (JOM) Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 2180–2194.

O'Callaghan, S., Ashton, J., & Hodgkinson, L. (2018). Earnings management and managerial ownership in private firms. Journal of Applied Accounting Research, 19(4), 648-668. https://doi.org/10.1108/JAAR-11-2017-0124

Putri, P. A. D. W., & Budiasih, I. G. A. N. (2018). Pengaruh financial leverage, cash holding, dan roa pada income smoothing di bursa efek indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(3), 1936-1964. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v22.i03.p11

Raka, & Suhartono, S. (2018). Kemampuan kepemilikan institusional memoderasi pengaruh earning power, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba. Jurnal Bina Akuntansi, 5(2), 164-195. https://doi.org/10.52859/jba.v5i2.8

Shimada, Y. (2017). Management forecasts of capital investment and earnings, the cost of equity capital and corporate governance in japan. SSRN Electronic Journal. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3023946

Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Surya, S., Soetama, D. R., & Ruliana, R. (2016). Pengaruh earning power terhadap earning management. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 9(1), 97–120. https://doi.org/10.15408/akt.v9i1.3587

Taco, C., & Ilat, V. (2016). Pengaruh earning power, komisaris independen, dewan direksi, komite audit dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 4(4), 873–884. https://doi.org/10.35794/emba.4.4.2016.14514

Utami, W., & Pernamasari, R. (2020). The effect of earnings management and corporate governance on the cost of equity capital in listed manufacturing industries in Indonesia. Annual Conference of Economics, Business, and Social Science (ACEBISS), Indonesia, Jakarta, 1-11. https://doi.org/10.4108/eai.26-3-2019.2290921

Wati, Y., Anugerah, R., & Ratnawati, V. (2020). The effectiveness of corporate governance in constraining fraud: evidence from listed manufacturing firms in indonesia. Journal of Accounting Research, Organization and Economics, 2(3), 232–242. https://doi.org/10.24815/jaroe.v2i3.15340

Ying, Y. (2016). Internal control information disclosure quality, agency cost and earnings management - based on the empirical data from 2011 to 2013. Modern Economy, 7(1), 64–70. http://dx.doi.org/10.4236/me.2016.71007




DOI: https://doi.org/10.37403/financial.v8i2.448

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2022 FINANCIAL: JURNAL AKUNTANSI

Financial: Jurnal Akuntansi is indexed by:

  

PUBLISHER:

Program Studi Akuntansi, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Sultan Agung
Jalan Surabaya No 19, Telp (0622) 25626, Fax (0622) 21432
Pematangsiantar 21118 – Sumatera Utara, Indonesia
email: financial@stiesultanagung.ac.id

OAlogo

 Creative Commons License

Financial: Jurnal Akuntansi by STIE Sultan Agung is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.