PENGARUH INFLASI DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Subsektor Consumer Cyclical yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023)

Authors

  • Mega Nada Mufidah Universitas Stikubank Semarang
  • Agus Budi Santosa Universitas Stikubank Semarang

DOI:

https://doi.org/10.37403/financial.v10i2.635

Abstract

Return saham dapat dimaknai sebagai untung atau rugi dari investasi dalam saham. Inflasi dan likuiditas merupakan faktor makro dan mikro yang diyakini memengaruhi kinerja pasar saham di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh inflasi dan likuiditas terhadap return saham. Likuiditas diwakili dengan current ratio. Metode dalam penelitian ini yaitu kuantitatif. Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur subsektor consumer cyclical yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2021-2023 sebanyak 156 perusahaan. Penentuan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Sampel yang terkumpul sejumlah 41 perusahaan dengan periode observasi 3 tahun. Hipotesis diuji menggunakan analisis regresi linear berganda dengan software aplikasi SPSS 25. Temuan penelitian ini adalah inflasi tidak berpengaruh terhadap return saham, sedangkan likuiditas berpengaruh signifikan negatif terhadap return saham. Penelitian ini mengindikasikan bahwa tingginya likuiditas cenderung menurunkan return saham, meskipun inflasi tidak berpengaruh langsung pada return saham. Penemuan ini memiliki implikasi penting bagi investor dan pengelola portofolio dalam mengembangkan strategi investasi yang lebih efisien dengan mempertimbangkan likuiditas pasar.

Kata kunci: inflasi, likuiditas, return saham.

References

Adiyadnya, I. N. S., Artini, L. G. S., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh Beberapa Variabel Ekonomi Makro Terhadap Profitabilitas dan Return Saham pada Industri Perbankan di BEI. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5(8), 2579–2608.

Ananda, W. C., & Santoso, A. B. (2022). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (2018-2020). J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 7(2), 726–733.

Ardiyansyah, R., & Paramita, R. . S. (2020). Pengaruh Makroekonomi dan Mikroekonomi terhadap Return Saham dengan Intervening Kurs pada Sektor Finance di BEI Periode 2014-2018. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 995–1010.

Bank Indonesia. (2022). Laporan Perekonomian Indonesia 2021. https://doi.org/https://lpi.co.id/LPI2021.php

Bank Indonesia. (2023). Laporan Perekonomian Indonesia 2022. https://lpi.co.id/

Basarda, R. F., Moeljadi, M., & Indrawati, N. K. (2018). Macro and Micro Determinants of Stock Return Companies in LQ-45 Index. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 22(2), 310–320.

BPS. (2023). Ekonomi Indonesia Tahun 2022 Tumbuh 5,31 Persen. https://doi.org/https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2023/02/06/1997/ekonomi-indonesia-tahun-2022-tumbuh-5-31-persen.html

Dewi, I. A. L., & Ratnadi, N. M. D. (2019). Pengaruh Inflasi, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Pada Return Saham Perusahaan Terindeks LQ45. E-Jurnal Akuntansi, 27(2), 1120–1143.

Elfiswandi, Sanjaya, S., Pratiwi, N., Yulia, Y., & Ramadhan, M. F. (2020). Macroeconomic Factors, Energy Consumption and Firms Performance on Stock Return of Mining and Energy Sector: Evidence from Indonesia. International Journal of Energy Economics and Policy, 10(6), 229–234.

Fahmi, I. (2015). Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Ginting, R. U. B., Pujadi, A., Hawari, Y., & Lubis, A. (2023). Pengaruh Inflasi dan Nilai Kurs terhadap Nilai Saham PT Bank Rakyat Indonesia. Jurnal Ekonomi, Koperasi & Kewirausahaan, 14(8), 988–999.

Haryani, S., & Priantinah, D. (2018). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah/Dolar AS, Tingkat Suku Bunga BI, DER, ROA, CR dan NPM terhadap Return Saham. Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(2), 106–124.

Iskandar, D., Martalena, M., Sihombing, C. P. B., & Hadianto, B. (2023). Is the Banking Stock Return Affected by Exchange, Interest, and Inflation Rates? Owner, 7(3), 2762–2770.

Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Maharditya, M. A., Layyinaturrobaniyah, L., & Anwar, M. (2018). Implication of Macroeconomic Factors to Stock Returns of Indonesian Property and Real Estate Companies. Jurnal Dinamika Manajemen, 9(1), 100–113.

Martalena, M., Iskandar, D., & Hadianto, B. (2023). Inflation, Exchange Rate, and Stock Return: the Evidence from the LQ45 Index Constituents in Indonesia. Owner, 7(4), 2949–2955.

Novitasari, V. F. (2023). Analisis Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham (Studi Empiris di Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2018-2020). Skripsi. Semarang: Universitas Stikubank.

Prastyawan, D., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2022). Analisis Pengaruh Earning per Share, Price to Book Value, Return on Asset, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahan Manufaktur Subsektor Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2020. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(2), 841–848.

PT Matahari Department Store Tbk. (2022). Laporan Tahunan & Laporan Keberlanjutan 2021. https://doi.org/https://www.matahari.com/corporate/media/corporate/reports/AR_SR_LPPF_2021_2.pdf

PT Matahari Department Store Tbk. (2023). Laporan Tahunan 2022. https://doi.org/https://www.matahari.com/corporate/media/corporate/reports/ar-2022_1.pdf

PT Matahari Department Store Tbk. (2024). Laporan Tahunan 2023. https://doi.org/https://www.matahari.com/corporate/media/corporate/reports/080324_AR_MDS2023.pdf

Santosa, A. B. (2017). Analisis Inflasi di Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call for Papers Universitas Stikubank, 445–452.

Setiyono, W., Hariyani, D. S., Wijaya, A. L., & Apriyanti, A. (2018). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham. Jurnal Kajian Akuntansi, 2(2), 123–133.

Setyaningrum, R., & Muljono. (2016). Inflasi, Tingkat Suku Bunga dan Nilai Tukar terhadap Return Saham. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 14(2), 151–161.

Sudarno, Renaldo, N., Hutahuruk, M. B., Junaedi, A. T., & Suyono. (2022). Teori Penelitian keuangan. Malang: Literasi Nusantara.

Suharyanto, S., & Zaki, A. (2021). The Effect of Inflation, Interest Rate, and Exchange Rate on Stock Returns in Food & Beverage Companies. Jurnal Aplikasi Manajemen, 19(3), 616–622.

Sunaryo, D. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Aktivitas, dan Profitabilitas terhadap Return Saham Saham Sub Sektor Perbankan BUMN di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2018. Jurnal BanqueSyar’i, 6(1), 57–80.

Syaifudin, M., & Winarsih. (2020). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Ukuran Perusahaan Perusahaan Terhadap Return Saham. Konferensi Ilmiah Mahasiswa Unissula (KIMU) 3, 268–290.

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: Kanisius.

Terutama, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Perusahaan LQ45 Tahun 2015-2019. Bina Ekonomi, 25(2), 95–114.

Downloads

Published

2024-12-20

How to Cite

Mufidah, M. N., & Santosa, A. B. (2024). PENGARUH INFLASI DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Subsektor Consumer Cyclical yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023). FINANCIAL: JURNAL AKUNTANSI, 10(2), 265–274. https://doi.org/10.37403/financial.v10i2.635

Issue

Section

Articles